Le gestioni
bilanciate e flessibili
hanno fatto
il loro tempo
Le gestioni bilanciate e flessibili
HANNO FATTO IL LORO TEMPO
Hai una gestione bilanciata o flessibile e pensi di essere indenne dai tracolli del mercato?
Non è così.
Le gestioni devono necessariamente essere sempre investite. Le flessibili possono spostare una parte di investimento da azionario ad obbligazionario, e viceversa. Ma non possono stare in liquidità, cioè non possono lasciare il denaro fermo sul conto.
Il motivo è semplice, se il denaro non è investito, nessuno ci guadagna. Forse il cliente ci guadagnerebbe, ma la rete di vendita no. E quindi si investe, si sposta il denaro, si fanno gli switch di portafoglio.
Le gestioni bilanciate sono un altro paio di maniche, ma anche loro hanno fatto il loro tempo.
Avere infatti una parte di investimento in obbligazioni, oggi, rappresenta una perdita certa.
Le obbligazioni considerate sicure hanno infatti rendimento negativo entro i 3 anni, titoli di Stato e obbligazioni di società solide.
Per ottenere una qualche forma di rendimento, devi inoltrarti in obbligazioni con emittenti a rischio, paesi emergenti, valute esotiche, aziende con basso rating.
Inoltre, i prezzi delle obbligazioni a lungo termine, oltre i 3 anni di scadenza, sono diventati molto fluttuanti e il rischio di investire e vedere cambiare il valore velocemente è oggi simile a quello delle azioni.
Più si allontana la scadenza, più il prezzo diventa instabile.
Il problema è che se investi con un rischio simile al mercato azionario e hai un rendimento teorico del 2%, il rendimento effettivo rischia di essere fortemente negativo, per via della variazione dei prezzi.
Quindi oggi è molto più redditizio, a parità di rischio, investire sul mercato azionario.
Ma, e questo è un MA grande come una casa, la gestione del rischio deve essere attiva.
Cioè devi avere la possibilità di uscire dal mercato e stare in liquidità ad attendere momenti migliori, se il tuo investimento azionario inizia a dare segni evidenti di ribasso.
Se non lo fai, se rimani investito, se in balia di quello che fa il mercato.
E’ come essere su una barca in mezzo al mare durante una burrasca.
Sei disposto a rimanerci sopra, ed essere sballottato a destra e a manca, senza sapere quanto durerà la tempesta?
Oppure preferisci raggiungere il primo porto e attendere che passi?
Senza contare che se rimani nella tempesta, la barca può anche affondare.
Nei due grafici, un confronto tra l’andamento dei prezzi dell’indice azionario S&P500 e l’indice USA delle obbligazioni corporate ad alto dividendo.
Come vedi, hanno movimenti simili.
In teoria, una volta almeno, le obbligazioni compensavano gli andamenti negativi dell’azionario, perché avevano in parte movimenti contrapposti. Se una saliva, l’altro in parte scendeva.
Oggi non è più così, tutto si muove con direzione e velocità simile.
Quindi per motivi in parte diversi, le gestioni bilanciate e flessibili non sono più in grado di portare rendimenti con continuità. Lo possono fare solo nel momento in cui il mercato azionario sale con vigore.
In tutte le altre fasi mercato, ottengono solo rendimenti negativi, quindi diminuiscono il valore del tuo capitale.
La soluzione è avere gestioni attive vere, che possono permettersi di stare in liquidità, non investite, finché il mercato non torna a salire.
Per poterlo fare, devono essere svincolate da logiche di vendita e da conflitti d’interesse, da budget di vendita e di performance, da interessi di gruppo.
Insomma, solo chi è veramente indipendente si può permettere di gestire in questo modo.
Noi lo facciamo.
Se vuoi sapere come, fissa un incontro gratuito con me e ne parliamo.
Marco Degiorgis
Consulente finanziario per 4Timing SIM
e specializzato nella protezione del patrimonio personale dei piccoli imprenditori.
Ideatore del Sistema 7 Corazze
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Ciao sono
Marco Degiorgis
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